昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.271米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位万(wà1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位n)亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的(de)六个(gè)月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们(men)完全押(yā)注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在(zài)6月便(biàn)加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来(lái)两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济数据(jù)略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个(gè)条件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国(guó)际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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