大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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