看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以(y羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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