昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会(huì)议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此i影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营(iyíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水i”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大(dà)宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格(gé)的(de)大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面(miàn)临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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