美国历史上首次债务违(wéi)约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就(jiù)美国债(zhài)务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能(néng)最早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定(dìng)借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦(lún)致信民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次(cì)提(tí)醒国会(huì)议员处(chù)理债务上限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们(men)从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)可能会对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生(shēng)负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财(cái)政(zhèng)部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在(zài)暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的最(zuì)新报告(gào)显(xiǎn)示，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月底的(de)税收(shōu)收(shōu)入低于国(guó)会(huì)预算办公(gōng)室2月份(fèn)的(de)预期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会预算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的(de)四位领导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举行会(huì)议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦日前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家(jiā三件套是哪三件)庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务(wù)违约(yuē)将引发(fā)一场经(jīng)济和(hé)金融灾难(nán)，“违约(yuē)将提高(gāo)永续(xù)借(jiè)款的成本(běn)。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白宫之(zhī)间围(wé三件套是哪三件i)绕债务上限的对(duì)峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们在过去(qù)两年所(suǒ)取得(dé)的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕(rào)债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发(fā)金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。

　　所(三件套是哪三件suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国(guó)《国会(huì)山报(bào)》报道，美国参(cān)议(yì)院多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极(jí)端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再(zài)度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最后一次加息(xī)，这与我(wǒ)行的美(měi)国经济团队(duì)的(de)预(yù)期一致(zhì)。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利(lì)率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内提高(gāo)美国债务(wù)上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导(dǎo)人提出最(zuì)新财(cái)政提案后，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关键的(de)债(zhài)务上限最后期限的时间可能(néng)会早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高盛首席经济学家兼全球投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市(shì)场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与(yǔ)国(guó)会两党僵(jiāng)持这两个因素(sù)催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违约(yuē)的(de)风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能导致货币市场与债券市(shì)场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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