海(hǎi)通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向下游(yóu)转移(yí)；中游制(zhì)造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮眼；下游消(xiāo)费(fèi)盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经(jīng)济归(guī)母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利(lì)有待(dài)改(gǎi)善，其(qí)中受(shòu)益(yì)于国(guó)产替代的半导体(tǐ)材料和半(bàn)导体设(shè)备(故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么bèi)维持(chí)较高增速(sù)，其中(zhōng)设(shè)备盈利加(jiā)速增长；低(dī)碳经济景气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续(xù)提升，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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