财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(bià作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么n)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xu作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么é)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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