4月以来，棉(mián)纺织市场延续消(xiāo)费旺(wàng)季强劲势头，下游纺(fǎng)企(qǐ)开工负荷(hé)高(gāo)位，加(jiā)之市(shì)场对(duì)新年(nián)度(dù)减(jiǎn)产担忧加重，国内棉价(jià)持续(xù)上涨。而(ér)国外金融市场(chǎng)风险(xiǎn)隐忧仍存，消费延(yán)续偏弱局(jú)面下(xià)，外棉(mián)价格承压运行，导致国内外棉花价差不(bù)断收缩，最(zuì)终至4月底5月(yuè)初结束了(le)内外棉倒挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以来(lái)一直维持倒挂的格局，近期随(suí)着国内棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对(duì)较强的原因在于国(guó)内供需矛盾更(gèng)为突出，春节(jié)后国内(nèi)需求持续修复(fù)，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气(qì)不利(lì)棉(mián)花(huā)播种和出苗，减产预(yù)期(qī)推动国内棉价不断(duàn)走强。外盘由(yóu)于2022/2023年(nián)度全球(qiú)棉市供需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松，上涨空间受(shòu)限。”申银(yín)万国期(qī)货棉(mián)花分析(xī)师李馨(xīn)说(shuō)。

　　卓创资讯棉花分析师(shī)高飞堂告诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来，棉纺(fǎng)织市(shì)场受消费(fèi)旺季拉动(dòng)效果明显，大多纺企纱线产品(pǐn)库存低位，开工负荷保(bǎo)持高位运行(xíng)。据监测，山东主销区(qū)4月纺企开机(jī)负荷达到75％，较(jiào)上月提(tí)高8个百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订单排单时(shí)间达到10天，较(jiào)上(shàng)月(yuè)增(zēng)加2天，开工负荷及订单排单时间达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大(dà)部(bù)分纺企纱线产品库存低位，产销压力较小，促使部分企业(yè)增加原棉储备库存(cún)，为棉花(huā)市(shì)场消费(fèi)提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉(mián)花现货价格持续上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉(mián)花(huā)的接受程度并不(bù)高，仍(réng)以刚需采购为(wèi)主。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购销也较为(wèi)冷清，棉(mián)价的上涨也并未(wèi)有(yǒu)效(xiào)传导到下(xià)游，棉纱、坯布(bù)价格(gé)近期均有所走弱(ruò)。”李馨(xīn)说。

　　近期郑棉在供应端利多(duō)的推动下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向(xiàng)面(miàn)积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆地(dì)区陆续出现低(dī)温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗带来(lái)了不利影响，进(jìn)一(yī)步加剧了市场对于新年度产量(liàng)大降的担(dān)忧(yōu)，也为减(jiǎn)产(chǎn)炒作提供(gōng)了(le)助(zhù)推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度(dù)回落，但近日新疆地区迎(yíng)来强降雨，部分地区伴随大(dà)风和(hé)沙尘(chén)暴，可(kě)能会对(duì)棉苗(miáo)生长(zhǎng)产生不(bù)利影响，再度引发了市场对于(yú)天气的关注，期价再创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年(nián)新疆(jiāng)地(dì)区棉花播(bō)种面积普(pǔ)遍下降，根(gēn)据我们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总(zǒng)计或下(xià)降8.16％。同时，今年春(chūn)播(bō)开(kāi)启以来(lái)，南(nán)北疆气温普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积(jī)温不足(zú)，播(bō)种时(shí)间推迟(chí)5—7日，加之(zhī)4月(yuè)中下旬及5月初(chū)部(bù)分地区出现大风沙、降(jiàng叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)雪、冰雹等极端天气，导致部(bù)分棉田重播，预计(jì)新年度(dù)棉苗生长进(jìn)度较(jiào)去年同(tóng)期(qī)或推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或导致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说，再者就是(shì)行业人士对(duì)新年度供应收紧预(yù)期增强，普遍(biàn)提高现货(huò)售卖(mài)价格。4月份国(guó)内(nèi)价格明显上涨(zhǎng)，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨(dūn)，较(jiào)月(yuè)初上涨792元(yuán)/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端方面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面(miàn)积下降和播种期低(dī)温天气(qì)的双(shuāng)重作(zuò)用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前(qián)下(xià)游纺织企业(yè)的开机(jī)率维(wéi)持高位，而成品库存仍(réng)位于(yú)历史偏低水平，整体表现尚可(kě)，需求端带来的负(fù)反馈(kuì)并不明显。“不过(guò)接下来(lái)5—7月是(shì)纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在走弱的预期，短(duǎn)期对国(guó)内棉价形成一(yī)定(dìng)的(de)压力。但中长期内需持续(xù)复苏的逻(luó)辑并(bìng)未改变，中国已经成为支撑全(quán)球(qiú)棉花(huā)消费复(fù)苏的主(zhǔ)力军(jūn)。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧美高(gāo)通胀问(wèn)题持续，使(shǐ)业者(zhě)担忧持续加息(xī)的紧缩政(zhèng)策，或降低(dī)居民对(duì)纺(fǎng)织品(pǐn)服装(zhuāng)的(de)消费动力，4月(yuè)初USDA公布数据显示，中国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国(guó)外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公(gōng)布的美棉(mián)周度净(jìng)签约量(liàng)环比下降57％，较(jiào)4周(zhōu)均值(zhí)下降72％，进(jìn)一步使市场(chǎng)担忧国外棉花市场阶段性需(xū)求下滑，外棉(mián)价格也(yě)随之出(chū)现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市的供需预(yù)测，将全球棉花产量小(xiǎo)幅(fú)下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全(quán)球棉花(huā)消费(fèi)量大幅调增144万吨至2531万(wàn)吨(dūn)，最终使得期末库存较上(shàng)年度(dù)去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将显著复苏，全球棉(miá叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》n)市供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显(xiǎn)，叠加极端天(tiān)气对棉花正常出苗生长带来袭(xí)扰，供应预期收缩，促(cù)使棉企挺价(jià)出货(huò)意愿增强，国内棉花价格随之水涨船高(gāo)；而国外弱(ruò)预期(qī)背景下(xià)，消(xiāo)费下滑，与国内形成明(míng)显反(fǎn)差(chà)。

　　据监测，4月初国内外棉(mián)花(huā)价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨(dūn)，4月(yuè)28日价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现自(zì)去年4月以来首次转正。截至5月16日(rì)，国内外棉花价差延续正值。国内棉(mián)花(huā)价格回归至外棉价格上方，或(huò)使纺(fǎng)企用棉成本增加，后续与外棉市(shì)场的竞争压力(lì)或(huò)增(zēng)加(jiā)。

　　对于后(hòu)市，李馨认(rèn)为，下(xià)游步(bù)入(rù)淡季后需求支撑减弱(ruò)，当前(qián)基本面(miàn)缺乏实质性利好，天(tiān)气对产量的影响仍有(yǒu)待(dài)观察，郑棉短期预计宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看，国内(nèi)棉(mián)花产量下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有许多轧(yà)花厂在升级改造加工设备，对于产能持续扩张的轧花厂来(lái)说，如果棉花(huā)产(chǎn)量(liàng)面(miàn)临(lín)减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年(nián)重(zhòng)演(yǎn)，中长期棉(mián)价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》