本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交所发(fā)展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有较(jiào)大(dà)估值提升(shēng)空(kōng)间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的增(zēng)强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实现业绩(jì)和(hé)估(gū)值双(shuāng)升(shēng)，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流(liú)动性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放(fàng克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所(suǒ)两年(nián)定(dìng)开(kāi)年(nián)内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过(guò)正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比(bǐ)公司(sī)估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目(mù)前(qián)的(de)北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看(kàn)，去年四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易(yì)业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份(fèn)正式(shì)上线等(děng)政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是(shì)加(jiā)大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对(duì)整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会(huì)应会越来(lái)越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次(cì)新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公(gōng)司(sī)获增(zēng)持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随(suí)之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权重、低估值(zhí)的(de)公司获得重估可(kě)能性较大。

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