本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素，不(bù)过随着公募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经(jīng)理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上(shàng)市公司业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，不过(guò)正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的(de)流动性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进(jìn)一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看，去年(nián)四(sì)季度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构(gòu)成(chéng)中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供(gōng)给增(zēng)加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长(zhǎng)期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标的，未来随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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