看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yā东莞属于几线城市ng)行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去东莞属于几线城市库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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