券商(shāng)研(yán)报(bào)近期(qī)指出(chū)，AI领域对(duì)算力的需求不(bù)断提高(gāo)，推动(dòng)了以(yǐ)Chiplet为(wèi)代表的先(xiān)进封(fēng)装技术的(de)快(kuài)速(sù)发展，提升高性(xìng)能导热材料需求来满足散热(rè)需(xū)求；下游(yóu)终端应用领域的发展也带动了(le)导热材(cái)料的需求增(zēng)加。

　　导热材料分类(lèi)繁多(duō)，不同(tóng)的(de)导热材料有不(bù)同(tóng)的特点和应用(yòng)场景。目前广泛应用(yòng)的导热材(cái)料(liào)有合成石墨(mò)材料、均(jūn)热板（VC）、导热填隙(xì)材(cái)料、导热凝胶、导热硅(guī)脂、相变材料等。其中(zhōng)合成石墨(mò)类主要是用(yòng)于均热；导热填(tián)隙(xì)材料、导热凝胶、导热硅(guī)脂(zhī)和(hé)相变(biàn)材料主要用作(zuò)提升导(dǎo)热(rè)能(néng)力；VC可(kě)以同时起到(dào)均热和(hé)导热(rè)作用。

　　中信证券王喆等(děng)人在4月26日发布的(de)研报中表示，算力需(xū)求提升(shēng)，导热材料需求有望放(fàng)量。最(zuì)先进(jìn)的NLP模型中参数的数量呈指数级增(zēng)长，AI大模型的(de)持续推出带(dài)动算力需(xū)求放(fàng)量(liàng)。面(miàn)对算力(lì)缺(quē)口，Chiplet或成AI芯片(piàn)“破局”之路。Chiplet技(jì)术是(shì)提(tí)升芯片集(jí)成(chéng)度的全新(xīn)方法，尽可能多在(zài)物理距离短的范围内堆叠大量芯片，以使得(dé)芯片间的信息传输(shū)速度足够快。随(suí)着(zhe)更(gèng)多芯片的(de)堆叠，不断提高封(fēng)装密(mì)度(dù)已经成为一种趋势。同(tóng)时，芯片和封装模组(zǔ)的(de)热通量也不断増大，显(xiǎn)著(zhù)提(tí)高导热材(cái)料需(xū)求(qiú)。

　　数(shù)据中心(xīn)的算力需求与日(rì)俱增，导热材料需求会提升。根(gēn)据中国信通院发(fā)布(bù)的《中(zhōng)国数(shù)据(jù)中心能耗现状白皮书》，2021年(nián)，散热(rè)的(de)能耗占数据中心(xīn)总能耗的(de)43%，提高(gāo)散热(rè)能(néng)力最为(wèi)紧迫。随着AI带动数据中(zhōng)心产业(yè)进(jìn)一步发展，数据(jù)中(zhōng)心单(dān)机柜(guì)功率将越(yuè)来越大，叠(dié)加数(shù)据(jù)中心机架数(shù)的增多，驱动导热材料(liào)需求有望快速增长。

　　分(fēn)析师表示，5G通信基站相比于4G基站(zhàn)功耗更大，对于热(rè)管理的(de)要求更高。未来5G全球建设会为导(dǎo)热(rè)材(cái)料带来新增量。此外，消费电子在实现智能化的同时(shí)逐(zhú)步向轻薄化、高性能和多功能方向发展(zhǎn)。另外，新(xīn)能源车(chē)产销量不断提升，带动导热(rè)材料(liào)需求。

　　东方证券表示，随着5G商用(yòng)化(huà)基本普及，导热材料使(shǐ)用(yòng)领域(yù)更加多元，在新能源汽车(chē)、动力电(diàn)池、数(shù)据中心等领(lǐng)域运用(yòng)比例逐步(bù)增(zēng)加，2019-2022年(nián)，5G商用化带动我国导热材(cái)料(liào)市场(chǎng)规模年均复合增(zēng)长高达(dá)28%，并有望于24年达到186亿元。此外，胶粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学胶(jiāo)等(děng)各(gè)类功能材料市场规模(mó)均在(zài)下游(yóu)强劲需求下呈稳步上升之(zhī)势。

　　导(dǎo)热材料产业链主要分为原材(cái)料、电磁屏蔽(bì)材料、导热器(qì)件、下游终(zhōng)端(duān)用户四个领域。具体(tǐ)来(lái)看，上游所(suǒ)涉(shè)及的原材料主要集中(zhōng)在高分子(zi)树脂、硅胶块、金属材(cái)料及布料等。下游方面，导热材料通常需(xū)要(yào)与一些器件结合，二次开发(fā)形(xíng)成导(dǎo)热器件并(bìng)最终应(yīng)用(yòng)于消费电池、通信基(jī)站、动力电(diàn)池等领域。分析人士(shì)指(zhǐ)出，由于导(dǎo)热材(cái)料(liào)在终端的中的成本占比并不高，但其(qí)扮演的角色非常重要，因而(ér)供应商业(yè)绩(jì)稳定性好、获利能(néng)力稳定。

　　细(xì)分来看，在石(shí)墨领域有布局的上(shàng)市公司为中石科(kē)技、苏州天脉；TIM厂商有(yǒu)苏(sū)州天脉(mài)、德邦科技、飞荣达。电磁屏(píng)蔽材料有布局的(de)上市公司(sī)为长盈精(jīng)密、飞荣达、中石科技；导热器(qì)件有布局的上(shàng)市公司为领益智(zhì)造、飞荣达。

　　在导热材料领域有新增项目的上(shàng)市公(gōng)司(sī)为德邦科技、天赐材(cái)料、回(huí)天新材、联瑞新材、中石(shí)科技、碳元科技。

　　王喆表示(shì)，AI算力赋能叠加下游终端(duā敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步n)应用升级，预计2030年(nián)全球导热材(cái)料市(shì)场空间将达到(dào) 361亿元, 建(jiàn)议关(guān)注两条投(tóu)资主线：1）先(xiān)进散热材料主赛道(dào)领域，建议关注具有技(jì)术和先发优(yōu)势的公司德邦科技、中石科(kē)技、苏州(zhōu)天(tiān)脉、富烯科技等(děng)。2）目前散热(rè)材料核心材仍然大量依靠(kào)进口，建(jiàn)议关注突破(pò)核心技术，实现本土(tǔ)替代的联瑞新(xīn)材和瑞(ruì)华泰等(děng)。

　　值得注意的是，业内人士表示(shì)，我国外导热材料发展较晚，石墨膜和TIM材料(liào)的核心原材料我国技术欠(qiàn)缺，核心原材料绝大部分(fēn)得依靠进口。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步