自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上(shàng)述板块投(tóu)资价(jià)值的(de)认(rèn)可。经过前期安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的调整，这两大板块性(xìng)价比也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在(zài)较高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比过去明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的(de)盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期净(jìng)利(lì)润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历(lì)史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表(b安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的iǎo)现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的(de)管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调(diào)，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴(xīng)需(xū)求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进行(xíng)库存去化(huà)。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数(shù)据(jù)，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆发，对于(yú)算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度(dù)量价持续(xù)下(xià)探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需要(yào)警惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于(yú)供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一步(bù)压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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