昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必(bì)由之路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价压(yā)力(lì)正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够的(de)限制(zhì)性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在(zài)一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期(qī)可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期松动的表现，在(zài)美(měi)联储当时决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)持续(xù)下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及(jí)前(qián)值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低(dī)，已不及同(tóng)为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素(sù)已被(bèi)盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获(huò)利了(le)结(jié)压(yā)力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内(nèi)没有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备中的权重下降，央(yāng公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要(yào)的(de)选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预(yù)期有较(jiào)大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续(xù)相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期(qī)下(xià)降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危机时(shí)期(qī)的(de)各环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄(huáng)金表现(xiàn)强(qiáng)于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相(xiāng公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到(dào)的(de)拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银(yín)在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低(dī)位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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