全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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