公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩(s49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数uō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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