5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国资管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是(shì)其(qí)历史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前(qián)身是山西(xī)省汽(qì300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋和(hé)客户(hù)洞察(chá)不足(zú)，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几(jǐ)年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的(de)政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额(é)还达(dá)到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度(dù)，这一(yī)科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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