五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴(bào)大学老师最怕什么部门举报力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现(大学老师最怕什么部门举报xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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