大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续得长一些，但(dàn)我们(men)仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入负增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并(bìng)且(qiě)越来越(yuè)集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一(yī)步减(jiǎn)速，向负(fù)增长(zhǎnword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅g)方向滑(huá)去时，你往往会(huì)看到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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