为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huá凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则ng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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