金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发(fā)布(bù)2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上年同期高(gāo)1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发(fā)放的外币(bì)贷(dài)款折合人民币(bì)减少319中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户(hù)存(cún)款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存(cún)款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可(kě)能重回(huí)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季(jì)度同样处(chù)于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此(cǐ)，中信证(zhèng)券点评(píng)如下(xià)：在(zài)经历了一季度的爆发式增(zēng)长(zhǎng)后，信(xìn)贷(dài)在4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构上来看，居民部门再次“缩(suō)表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可能(néng)是因为一季(jì)度透支了部分银(yín)行信贷额(é)度和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际(jì)走(zǒu)弱。社融(róng)增速与上(shàng)月持平，非标融(róng)资持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基(jī)数下回落(luò)。中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因(yīn)居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个(gè)人存款的流出而非企业活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销(xiāo)售(shòu)的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为是(shì)季节性波(bō)动(dòng)。因为银行倾向于(yú)让理财产品在(zài)季末(mò)到期(qī)，使资(zī)金回流成存(cún)款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季初发行新的理(lǐ)财产品承(chéng)接(jiē)。因此居(jū)民存(cún)款(kuǎn)在(zài)季末季初(chū)常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百(bǎi)分点，或许反映(yìng)了企业经营活(huó)跃度(dù)有所提升(shēng)。

　　招商(shāng)宏(hóng)观(guān)与中信证券看(kàn)法较为一(yī)致，招(zhāo)商宏观表示居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同(tóng)时(shí)收(shōu)缩(suō)的情(qíng)况。从历史规律(lǜ)来看，4月(yuè)及7月一(yī)般是居民存(cún)款减少的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的(de)减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出类似居民加速(sù)偿还(hái)房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居民(mín)存款减少更可能去向表外资(zī)产，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商(shāng)宏观表示在(zài)放缓的(de)信(xìn)贷投放中(zhōng)，结构(gòu)特(tè)征依然(rán)明显。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种结构(gòu)特征反映了居(jū)民(mín)端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放后信心仍然不(bù)足的情况。如果没(méi)有进(jìn)一步的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居民端新增信贷量会持(chí)续维(wéi)持在(zài)低位。

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