5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类证股份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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