随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表宝马和特斯拉哪个档次高现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱宝马和特斯拉哪个档次高进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以宝马和特斯拉哪个档次高再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移会相对(duì)明(míng)显。

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