公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīcampus是什么意思 campus是国誉吗n)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期campus是什么意思 campus是国誉吗行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半campus是什么意思 campus是国誉吗导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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