今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季度重仓持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的多(duō)是(shì)美(měi)股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语(yǔ)言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关(guān)的(de)软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rà手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图o)人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因(yīn)为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基(jī)金经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)美国(guó)科技板块(kuài)同时(shí)受到(dào)有(yǒu)利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图历着债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当时(shí)时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人在(zài)最后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大(dà)经济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能的(de)降息均存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力(lì)应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题(tí)是科(kē)技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及(jí)的(de)产(chǎn)业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们(men)有理(lǐ)由相(xiāng)信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头们已(yǐ)通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同时，美(měi)国科技公(gōng)司(sī)又(yòu)是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图的后续等(děng)。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的(de)金融(róng)市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科(kē)技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类代表性(xìng)更好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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