民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天(tiān)然(rán)优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期(qī)分别举办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋(qū)势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二(èr)大优(yōu)势(shì)。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出(chū)口企(qǐ)业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预(yù)示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内和境(jìng)外客(kè)流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明(míng)显下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)高效益客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄罗斯和部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国(guó)不(bù)同类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对(duì)俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今年(nián)对俄出(chū)口并未发生太(tài)大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明(míng)显下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达国家(jiā)对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对(duì)外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置关税的(de)初(chū)衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)这一轮产业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两篇专题报(bào)告(gào)，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口(kǒu)订单(dān)和金额(é)或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从(cóng)另一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出口现状(zhuàng)以及(jí)中国出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会(huì)是一(yī)个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期(qī)之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出(chū)口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进(jìn)出(chū)口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国(guó)历(lì)史最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次(cì)境外采购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会(huì)反馈出(chū)来(lái)的(de)信息(xī)是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(qǐ)业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过(guò)去3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购商(shāng)已经(jīng)不(bù)直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中东客(kè)户订单，不同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相对(duì)平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业所面临(lín)的出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中国外(wài)贸企业正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正式实行第四档35％的(de)共同对外(wài)关税的(de)决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中国企业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得到(dào)的产成品也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据(jù)表现有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示(shì)，中国出口劳(láo)动密集(jí)型产品的(de)订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本(běn)企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下(xià)的(de)出口群(qún)像》

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