看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从(cón广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常g)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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