全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(廉贞是什么意思，廉廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思贞七杀是什么意思chí)债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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