近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等应的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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