昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规(guī)模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市(shì)场利空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的(de)政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短(duǎn)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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