金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗>

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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