金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初(chū)造(zào)访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事(shì)处菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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