北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也(yě)加大北交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资娜能组成什么词，娜字能组什么词语相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告(娜能组成什么词，娜字能组什么词语gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国内(娜能组成什么词，娜字能组什么词语nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的(de)大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个(gè)领(lǐng)域。”

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