近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一(yī)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估(gū)行苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的(de)估值(zhí)修(xiū)复仍(réng)在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价(jià)值(zhí)挖(wā)掘方面(miàn)仍(réng)有较大(dà)增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重估行情，如公共事(shì)业(yè)领域(yù)与三大(dà)通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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