总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期祈使句例子英语，祈使句例子10个权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模祈使句例子英语，祈使句例子10个的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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