财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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