财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)吴亦凡还出得来吗另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需吴亦凡还出得来吗要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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