今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，今(jīn)年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智(zhì)能领域的大发(fā)展。当前(qián)，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮(lún)的数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主投美(měi)股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技股，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于(yú)人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以(yǐ)纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本(běn)囊括了美股绝(jué)大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只大(dà)型科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势(shì)，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国(guó)科技(jì)板块(kuài)同(tóng)时(shí)受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期(qī)走势也(yě)产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是(shì)积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处(chù)理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升(shēng)级迭(dié)代(dài)，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(dě一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ng)问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推(tuī)动(dòng)自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇集了(le)全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结(jié)合自(zì)身风险承受能力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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