美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能(n无锡市是几线城市éng)比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率或是(shì)维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做(zuò)法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fē无锡市是几线城市n)析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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