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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的(de)照片可(kě)以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的(de)多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一(yī)季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较去年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气(qì)等因(yīn)素(sù)影响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要(yào)原材(cái)料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来(lái)源于网络下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多(duō)个已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期(qī)货日(rì)报(bào)记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的(de)影响，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司(sī)及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直接关系的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产品(pǐn)的(de)销量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司(sī)油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下(xià)降”是(shì)道(dào)道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线飙(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的(de)历(lì)史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工成(chéng)本(běn)。然而(ér)零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名(míng)工厂建设，并于(yú)今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(chǎng)建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势(shì)头良(liáng)好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能(néng)释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要(yào)原料价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交易价格呈(chéng)现出(chū)回落走势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间影响，道(dào)道(dào)全的主(zhǔ)要原料(liào)综合(hé)采购成本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产(chǎn)加工基地(dì)。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正面预期(qī)，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展(zhǎn)格(gé)局与(yǔ)趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息(xī)来(lái)看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的食用油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融市场的(de)稳定(dìng)性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本(běn)面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为(wèi)，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依(yī)赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食(shí)用油(yóu)需求(qiú)整体增量(liàng)空(kōng)间不大(dà)。要想拿到更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)之间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格(gé)与相关油(yóu)脂(zhī)价(jià)差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求(qiú)或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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