金融界(jiè)5月11日消息 央行(xíng)今(jīn)日发布2023年4月份(fèn)金融数(shù)据。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额(é导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗; line-height: 24px;'>导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初(chū)步(bù)统计(jì)，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模(mó)增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上年同(tóng)期多2729亿(yì)元。其中，对(duì)实体经济发(fā)放的人民币贷款增(zēng)加4431亿(yì)元，同比(bǐ)多(duō)增729亿元(yuán)；对实(shí)体经(jīng)济发放的(de)外币贷(dài)款折合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存(cún)款减(jiǎn)少1408亿元(yuán)，财政(zhèng)性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从(cóng)结构上(shàng)来看，居民部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因(yīn)为一季(jì)度透支(zhī)了部(bù)分银行信(xìn)贷额(é)度(dù)和企业(yè)信贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增速与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融资(zī)持导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗续(xù)好转。M2增速在高基(jī)数(shù)下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为(wèi)，M2同比回落主(zhǔ)因居(jū)民存(cún)款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个(gè)人(rén)存款的流(liú)出而非企业活期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再(zài)度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减少的问题(tí)，中信证券(quàn)认为是(shì)季(jì)节性波动。因为银行倾向于(yú)让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然(rán)后在下季初(chū)发行(xíng)新的(de)理财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在季末季初常出现(xiàn)波(bō)动(dòng)。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券(quàn)看法较为一致，招商宏观(guān)表示居民(mín)存款减少符合(hé)季(jì)节(jié)性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存(cún)款(kuǎn)减少的时(shí)点(diǎn)。以(yǐ)4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似居民加速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的(de)去向问(wèn)题，申万宏(hóng)源分(fēn)析(xī)认为4月居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少更可能去(qù)向(xiàng)表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投(tóu)放(fàng)中，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收缩。这(zhè)种结构特征反映了居(jū)民端在前期(qī)购房需求(qiú)脉(mài)冲式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如果没有进一步的政策支撑(chēng)，不排(pái)除居民端新增信贷量会持续(xù)维持在低(dī)位。

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