华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少2abo文是什么意思 abo文是谁发明的2％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这(zhè)是(shì)迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月abo文是什么意思 abo文是谁发明的后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相信(xìn)激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这(zhè)一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对(duì)冲头(tóu)寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地(dì)产和其他行业的(de)各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)abo文是什么意思 abo文是谁发明的员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告(gào)使得(dé)前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市(shì)撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避(bì)免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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