券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收(shōu)阳改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归(guī)母净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业(yè)务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其一(yī)季度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这(zhè)一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季(jì)度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半年(nián)重(zhòng)点关注(zhù)差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅(fú)修(xiū)复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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