因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存储芯片(piàn)巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持该公(gōng)司(sī)股票约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板(bǎn)葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过(guò)，实(shí)际(jì)控制人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富(fù)得(dé)有限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年(nián)报(bào)显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务(wù)收入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业务、传(chuán)感器业(yè)务(wù)收入(rù)减(jiǎn)少主要是受(shòu)消费市场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业务(wù)收入(rù)增加得益于公司多元(yuán)化产品布(bù)局(jú)，其(qí)来(lái)自工业、网通(tōng)领域的收入增(zēng)加弥(mí)补了消费二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥领域(yù)的收(shōu)入下滑(huá)，并(bìng)带动微控制器(qì)业务收入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿(yì)元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下(xià)方面(miàn)的影(yǐng)响，一方面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美(měi)元兑(duì)人民币(bì)汇率上升(shēng)，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入(rù)减少，毛利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主(zhǔ)要是(shì)人工(gōng)、折(zhé)旧(jiù)摊销等费用的增(zēng)加；资产减值(zhí)损失(shī)同比增加约2.18亿(yì)元，其中(zhōng)存货计(jì)提减值同比增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)上，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度(dù)，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基金，已累(lèi)计减(jiǎn)持约603万股，混(hùn)沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创新(xīn)同日还公告，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划公告(gào)日起(qǐ)15个(gè)交易日后的(de)6个(gè)月内，采取集中竞价(jià)交易(yì)方(fāng)式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的(de)业务主要有(yǒu)三块，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储芯(xīn)片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方(fāng)面，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排名全球(qiú)第(dì)三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华(huá)邦(bāng)等(děng)企(qǐ)业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电(diàn)子等企(qǐ)业占据了(le)较高(gāo)的市场份额。兆易创新通过差异化产品需(xū)求切入该细分领域市场，以实(shí)现局(jú)部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类(lèi)产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应用方面都处于(yú)领先地(dì)位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应(yīng)用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球存(cún)储器产业(yè)处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩(hán)国(guó)的三星电(diàn)子、SK海(hǎi)力士和美国的美光科技，占据(jù)全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆(zhào)易创新(xīn)主要通(tōng)过其兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来看(kàn)，其产业技术(shù)开始起步(bù)发展，但(dàn)占比依(yī)旧很(hěn)低。

　　根据世界(jiè)半导(dǎo)体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体市场(chǎng)规模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显(xiǎn)著放缓，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全球存储市(shì)场规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基(jī)金重仓股，截(jié)至一(yī)季末，多家基金公司旗(qí)下(xià)被动和主动型基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从(cóng)前十大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东变化看，一季度(dù)银河创新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)是(shì)持有该股最多的主动偏股基金，不过，两(liǎng)只基(jī)金均在一季度减(jiǎn)持(chí)了兆易创新，其中诺安成长减持(chí)近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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