科创板不必迅速进(jìn)一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市(shì)标(biāo)准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上(shàng)市(shì)公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报科(kē)创板和创业板上市获受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超过三成。而(ér)股票发(fā)行注册制的(de)全面(miàn)落地实(shí)施(shī)，使(shǐ)得(dé)部(bù)分同时满足两板(bǎn)上市条件的公(gōng)司(sī)有观望甚至向主板(bǎn)流(liú)动的(de)倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市(shì)公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作(zuò)，在保证上市公(gōng)司质量和板块特色的前提下处(chù)理(lǐ)好板块公(gōng)司的数量与质(zhì)量(liàng)之间的(de)关系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层(céng)次资(zī)本杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果市场的(de)角度看，内地多层次资本市场的(de)板块架(jià)构在全面实行注册制后更加清晰(xī)，各板(bǎn)块特色更(gèng)加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包容(róng)的上(shàng)市条件对不同类型、不(bù)同(tóng)成长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科创板(bǎn)特(tè)别强调突出(chū)“硬科技(jì)”特(tè)色(sè)，科创(chuàng)板面向(xiàng)世界科技前(qián)沿、面向(xiàng)经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主(zhǔ)板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位提出了(le)总体(tǐ)要求，同时(shí)沪、深(shēn)、北交(jiāo)易所分别在配套(tào)业(yè)务规则中对相关板块定位进一步释明。需要(yào)注意(yì)的是，如果以模(mó)糊板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标(biāo)准包容性与(yǔ)差异性为代价，有可(kě)能(néng)对全面注(zhù)册(cè)制、多层次资本市场为不(bù)同类型的(de)上市企业提供(gōng)符合自身特点(diǎn)的(de)上市渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其(qí)他市场(chǎng)、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册制(zhì)的(de)效率和优势，还(hái)有可(kě)能(néng)给横向(xiàng)错(cuò)位(wèi)竞(jìng)争(zhēng)、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与(yǔ)纵向互(hù)联互通(tōng)、层(céng)层递进、功能互(hù)补的相(xiāng)互补(bǔ)充、互为促进的多(duō)层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度(dù)以(yǐ)及引(yǐn)致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高(gāo)新技(jì)术产业和战略性新兴产业，因此(cǐ)科创板上市(shì)公司主(zhǔ)要(yào)都(dōu)是符(fú)合国家战略、突(tū)破(pò)关键核心技术(shù)、市场认可度高的(de)科技(jì)创新企业。行业(yè)集中度(dù)高，会自然(rán)而然地带来横向(xiàng)同行(xíng)的集群效应(yīng)、纵(zòng)向上下(xià)游的集聚效(xiào)应、功(gōng)能(néng)型平台(tái)的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有利(lì)于逐(zhú)步形成集成电路、生物医药等多个战略(lüè)性新兴产业集群和构建硬科技(jì)标杆(gān)性特(tè)色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科创板特(tè)色(sè)标准要求的拟上市公司的角度来看，科(kē)创板不宜(yí)改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化和强调(diào)企(qǐ)业成长(zhǎng)性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科创板进(jìn)一步(bù)淡化了(le)对于(yú)拟上市企业营收、净利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至(zhì)上”，提(tí)升了(le)资本市场对创新经济的包容度。可(kě)以(yǐ)说，设立科(kē)创(chuàng)板的出发(fā)点或定位(wèi)正是(shì)为创新(xīn)企业特别是硬科技企(qǐ)业的(de)成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资(zī)本流动的高(gāo)效(xiào)率，提升企(qǐ)业的公(gōng)司治理和运营管理(lǐ)水平(píng)。这使得科创板能更加快(kuài)速地协助资(zī)本直达实(shí)体经济，支(zhī)持企业(yè)创新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握关(guān)键(jiàn)核心技术(shù)的优秀(xiù)科技(jì)企业和顺应“双循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推(tuī)向资本市场，获得包括(kuò)机构投资(zī)者与(yǔ)个人投资者(zhě)的认同与助力，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本(běn)市场活(huó)力(lì)。

　　从(cóng)已上市公司(sī)情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收(shōu)入(rù)之比、研发(fā)人员占公司人员总数之比、平均发明专利(lì)数量等均高于其他市场板块。应当注意的是(shì杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果)，如果(guǒ)科创板的(de)扩容(róng)改变了前(qián)述(shù)的功(gōng)能定位与个(gè)体特色，有(yǒu)可(kě)能影响到科创板(bǎn)直接融资(zī)服务与制度(dù)供给的多元性、包(bāo)容性、差异(yì)性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向性，还可能(néng)影响到科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具有与之相应的知识(shí)、经(jīng)验、能力、稳健(jiàn)性(xìng)、风险偏好的投(tóu)资者，影响到特定市场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投资理念和整体抗(kàng)风险能力(lì)。综上所述，科创板不必(bì)急(jí)于(yú)“跑步”扩容。

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