投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号投资标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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