今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(g金允智致命之旅演的谁ào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(金允智致命之旅演的谁yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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