随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市(shì)场新增南美和(hé)非洲(z拙荆是什么意思，拙荆是什么意思hōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落(luò)背景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期(qī)待发订单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会拙荆是什么意思，拙荆是什么意思相(xiāng)对明(míng)显。

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