财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(l龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业üè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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