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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照片可以(yǐ)看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在(zài)消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无(wú)人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐步回(h戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画uí)暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年(nián)同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材(cái)料(liào)成本低(dī)于去(qù)年同期(qī)。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主要来源(yuán)于(yú)网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的(de)专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作(zuò)未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期(qī)保值业(yè)务划定(dìng)为非经常(cháng)性损益(yì)，排(pái)除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的(de)与(yǔ)公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期(qī)货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金(jīn)融资产从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全发(fā)布(bù)2023年一季(jì)度报，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正。由于产能释(shì)放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本(běn)。然而(ér)零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)的盈(yíng)利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到(dào)港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设(shè)，并于今年一季(jì)度(dù)取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放(fàng)带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价格(gé)出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的(de)采(cǎi)购及(jí)成本(běn)压力(lì)。自2022年(nián)下(xià)半年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的(de)国(guó)际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时(shí)间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看(kàn)跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修(xiū)复的(de)两大驱动因子。对(duì)于今年(nián)的业绩(jì)，道道(dào)全持(chí)有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复(fù)有一定(dìng)持续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全(quán)今年业(yè)绩表达(dá)正面预期，并预测(cè)其(qí)今年(nián)全年(nián)营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自(zì)2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从(cóng)目(mù)前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费者健康意(yì)识(shí)的提(tí)高，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续(xù)增(zēng)加，未(wèi)来品牌化戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画、高端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需(xū)端(duān)均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大量(liàng)乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不(bù)景气带来(lái)生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜(cài)油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下(xià)，国(guó)内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油(yóu)脂(zhī)消费(fèi)复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之间、大(dà)小(xiǎo)企业(yè)之间的(de)竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处于(yú)低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随(suí)供应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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